普通用户 登录
首页 高级搜索 报告 数据图表 专题合集 开通会员 精选报告 费用发票
图表 消费行业 餐饮/食品
图82：配额外进口利润维持负值压制糖进口
白糖行业深度报告：印度减产提振食糖景气，看好国内糖价修复上行 查看原文

展望后市，国内食糖市场自供不足，量价表现仍旧依赖配额外进口食糖，国内现价、期价相较进口成本修复空间较大，后续随疫后国内消费需求回暖，配额外进口需求将迎来修复，国内糖价有望跟随国际糖价保持高景气。

图片属性
行业分类：消费行业 | 餐饮/食品 发布日期：2024-04-12 图片格式：PNG 浏览量：42 下载图片
推荐图表
相关图表
表7：泰国 22/23 榨季预计增产 264 万吨，出口量预计增加 626 万吨
16
表8：截至 3月 1日，巴西主产区 22/23 榨季累计糖产量同比+4.5%，制糖比同比+0.90pct
27
表9：甘蔗增产叠加糖醇比上升，巴西新榨季糖产量预计继续增加
26
表2：北方邦、马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦合计甘蔗产量占印度甘蔗总产量的 77%
24
表3：泰国食糖委员会对糖销售实行严格的配额管理
25
表4：甘蔗的产糖效率明显高于其他经济作物
76
表6：印度 22/23 榨季预计减产 230 万吨，糖出口量预计降至 700 万吨（2023 年 2 月预测）
22
表12：我国食糖进口实行关税配额管理制度
23
表13：调节国内食糖供应，应对糖价异常波动是中央储备糖重要功能之一
34
表1：甘蔗是巴西第三大经济作物（2008 年数据）
40
图8：蔗糖主产区在全球糖供应中占据主导地位
34
图9：全球糖产量分布较为集中，21/22 年度 CR3 为 49.2%
34
表10：全球白糖供需平衡表
77
表11：广西是国内重要的水果产区（2020 年数据）
21
图85：美元对人民币中间价降至合理区间
24
图86：国内糖业公司毛利率和国内糖价相关度较高
26
图87：糖价上涨带来的贝塔行情值得关注
22
图83：2023 年初食糖销售同比回暖明显
27
图84：国内消费疫后复苏有望推动糖需求修复
26
图79：2022 年秋季（9-11 月）旱情集中分布于西南地区
48
图7：欧洲作为全球甜菜核心产区，收获面积下滑明显
82
图80：巴西糖进口利润维持负值
24
图81：泰国糖进口利润维持负值
35
图76：2022 年秋季（9-11 月）国内降水同比减少明显
22
图77：2022 年秋季（9-11 月）我国南方产蔗区降水较少
23
图78：2022 年秋季（9-11 月）国内旱情较重
19
图73：当配额外进口成本低于国内糖成本糖价会站上国内
26
图74：当配额外进口成本高于国内糖成本时，国内糖价会跟随
30
图75：国内糖价复盘
24
图70：国内 20/21 年度糖进口依赖度攀升至 41%
22
图71：国内超八成糖进口来自巴西
20
图72：国内糖价分析框架
19
图68：国内近年糖消费保持低速慢增趋势
20
图69：国内人均糖消费基本保持稳定，但低于全球平均水平
31
图6：全球甘蔗和甜菜产量近30年的 CACR分别为2.7%和-0.3%
38
图64：国内甘蔗收割面积波动明显，近10年 CAGR为-2.13%
35
图65：国内糖产量波动明显，近 10 年 CAGR 为-0.55%
19
图66：国内甘蔗种植亩均利润近年处于低位
31
图67：温度是影响甘蔗含糖量和产量的重要气候因素之一
61
图61：国内超八成糖产量来自甘蔗（20/21 榨季）
26
图62：国内糖料生产呈“南蔗北甜格局”
28
图63：广西是国内第一大蔗产区，产量占比高达 68.6%
134
图59：受短期贸易流紧张影响，外盘糖期货价格近期持续上行
22
图5：甘蔗、甜菜是全球主要产糖作物
44
图60：甘蔗占国内糖料种植面积的八成（20/21 榨季）
64
图56：全球原油期货价格近期下调明显
21
图57：巴西无水乙醇折糖价已低于精炼糖价
26
图58：全球糖库存消费比近年持续下行
30
图53：国际糖价复盘
25
图54：我国近两年木薯进口数量增加明显
30
图55：泰国木薯干到岸价格处于历史高位
63
图50：汇率影响出口利润，进而影响出口规模
23
图51：国际糖价和美元兑巴西雷亚尔呈明显负相关关系
29
图46：原油价格升高会导致转向乙醇的替代需求，进而使
30
图47：国际油价和糖价大致呈正相关关系
26
图4：全球人均糖消费量较为稳定，近 10 年平均值为 22.7 千克
31
图45：巴西汽车燃料分为 C类汽油（A类汽油+无水乙醇）、含水乙醇两大类
139
图41：全球超八成燃料乙醇产量来自美国和巴西（2019）
25
图42：全球近八成燃料乙醇消费位于美国和巴西（2019）
29
图43：美国制醇作物以玉米为主
26
图44：巴西约六成甘蔗种植面积用于乙醇生产
31
图39：泰国甘蔗单产波动极为剧烈
29
图3：全球人口增速近年持续放缓，近 10 年 CAGR 为 0.97%
27
图40：泰国糖产量波动明显
36
图36：泰国甘蔗收割面积近 10 年 CAGR 为 1.73%
20
图37：泰国蔗农收入包括收购价款、政府补贴两部分
31
图38：泰国多数糖被用于出口
43
图33：印度主要城市的气温稳定性较差，当月偏离值通常在-3℃-4℃之间
24
图34：印度主要城市的降水稳定性较差，当月偏离值通常在-300mm~400mm 之间
24
图35：泰国甘蔗种植主要分布在中部平原和东北部
155
图2：全球糖消费呈低速扩张趋势，近 10年 CAGR 为 0.84%
27
图30：印度糖库存消费比大幅高于全球平均水平
25
图31：印度甘蔗单产增速极不稳定，周期波动特征明显
28
图32：印度糖供需缺口呈明显的周期波动特征
28
图28：印度甘蔗种植规模呈上升趋势但波动十分明显
21
图29：印度糖库存正处于历史高位
22
图25：拉尼娜天气通常会给美国、巴西带来严重干旱，进而冲击当地经济作物产量
29
图26：巴西甘蔗面临强拉尼娜天气时，产量增速通常会出现大幅下滑
29
图27：印度甘蔗最低支持价格持续上升
19
图22：巴西燃料乙醇和糖产量波动明显但上行趋势已明显放缓
28
图23：巴西甘蔗产量和收割面积增速周期波动特征明显
30
图24：巴西糖产量增速呈明显周期波动特征
85
图1：全球糖产量波动明显，近 10 年 CAGR 为 0.45%
28
图20：中南部产区贡献了巴西甘蔗的绝大部分产量
23
图21：巴西甘蔗种植的梯级增长由燃料乙醇相关政策驱动
58
图16：国际糖价与库存消费比呈明显负相关关系
27
图17：巴西拥有近 500 年的甘蔗种植历史
28
图18：巴西榨季高峰通常在 5-8 月份干燥季节
42
图19：巴西甘蔗种植分为中南部、东北部两大产区
173
图13：全球甘蔗收割面积增速近年放缓（单位：公顷）
24
图14：全球甘蔗单产波动明显（单位：百克/公顷）
24
图15：全球糖供需差、库销比均呈明显周期波动特征
20
图10：全球糖消费分布相对分散，21/22 年度 CR3 为 34.9%
45
图11：全球糖出口份额极为集中，21/22 年度 CR3 为 70.3%
28
图12：21/22 年度前三大糖进口国分别是中国、印尼和美国
58
微信

微信扫一扫联系