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图 13：2Q23 通信行业相关公司控费效果较好
通信行业深度报告：通信中报营收质量边际改善，AI和算力催生长期成长性显现-中国银河国际 查看原文

费用率方面，费用率持续下行，研发支出占比提升。2Q23 四费（研发、财务、管理、销售费用率）占营收比重约为 15.60%，同增 0.29pct，结合归母净利润率，以及毛利率、净利率的提升，我们认为通信行业相关公司 2Q23营收质量的提升是在费用率保持微增的同时，产品认可度持续提升所致。分类看，2Q23 通信行业相关公司财务及销售费用率同比均有稳定下降，管理及研发费用率有所增长，其中财务费用率主因汇率波动所致，研发费用率增幅较大，同增 0.38pct，达 3.83%，通信行业相关企业虽然注重费用率控制，但重视研发能力，奠定自身长期成长动能趋势不改。

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行业分类：信息科技 | 电信/通信 发布日期：2024-04-22 图片格式：PNG 浏览量：17 下载图片
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