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7 月 27 日美联储宣布上调联邦基金利率目标区间到 5.5%，这是美联储自去年 3 月开启本轮加息周期以来第十次加息，累计加息幅度为 525 个基点。从美联储加息与油价的关系来看，油价对于加息存在一定滞后效应。而如果从供需的角度来看，油价上涨带来通胀预期，促使美联储进行加息操作，而加息导致的美元回流则对全球需求带来抑制并抬高美元指数，进而抑制油价。欧美 PMI 值从 2022 年连续下滑至今，已低于荣枯线，经济衰退风险较大。而历史上原油价格和全球经济增速呈高度正相关，因此伴随着经济增速下滑。而此次油价周期缺少了中东增产的配合，转而进行减产对抗，很大程度上促使了原油价格的逆周期强势上行。